МВФ ДАЛ ТУРЦИИ ОТСРОЧКУ

МВФ опубликовал отчет об экономической ситуации в Турции. Пятый с начала года. В итоге Турция получила отсрочку по выплате своих долгов перед Фондом. Но отчет полон хвалебных отзывов о политике, проводимой страной. Многие видят в подобной щедрости МВФ дружеский знак со стороны США, почему-то именно сейчас решивших поддержать своего ближневосточного союзника.



Правительству Турецкой Республики предоставлено "право" на немедленное получение от МВФ $476 млн. Всего по соглашению, заключенному 4 февраля этого года, Фонд обязался предоставить Турции кредитов на сумму $18 млрд. Получено пока $15 млрд.

"Мы приветствуем жесткие меры турецкого правительства по соблюдению фискальной и финансовой дисциплины, законодательные новации в области социальной безопасности", - похвалил правительство страны Херст Келер, глава МВФ. По мнению руководителя, оно "заслуживает дальнейшей поддержки со стороны международного сообщества".



Правительство Турции действительно прилагает максимум усилий, чтобы достичь установленных фондом ориентиров - увеличения профицита бюджета до 6.5% ВВП и снижения инфляции до 20% в год. И эти усилия приносят свои плоды. Агентство Standard&Poor's повысило кредитный рейтинг страны. "Новое правительство президента Сезера пусть с задержками и ошибками, но выполняет утвержденную МВФ программу стабилизации и экономических реформ, - говорит Элайа Аль-Юсуф, аналитик агентства. - Следствием жесткой бюджетной дисциплины и снижения процентных ставок стало уменьшение долгового бремени. Это в свою очередь упрочило позиции национальной валюты и позволило увеличить золотовалютные резервы центрального банка".



В Фонде озабочены высоким уровнем госдолга (на конец 2003 года он составит более 70% ВВП), а также отсутствием достаточно гибкой налоговой системы. Непонятно, удастся ли правительству сохранить финансовую дисциплину в жестких рамках в преддверии будущих выборов.

"Несмотря на декларируемую решимость, правительство страны с трудом выполняет свои обязательства по осуществлению налоговых и структурных реформ, - говорит Элайа Аль-Юсуф. - Инфляция продолжает уменьшаться. Однако Центробанк не считает нужным прилагать усилия к тому, чтобы она соответствовала заявленным показателям. Мы ожидаем, что инфляция составит 28% в 2003 году и 25% - в следующем".

По прогнозам инвестиционной компании ATA Invest, в 2003 и 2004 годах темпы роста национальной экономики составят 4.5%. Главными двигателями роста являются внутреннее потребление и экспорт. Инвестиции остаются на низком уровне. Другими словами, не совсем ясно, насколько программы Фонда закладывают основу для дальнейшего развития страны.



В ATA Invest не исключают, что при сохранении нынешнего уровня процентных ставок (более 20% по государственным долговым обязательствам) существует опасность провала программы Фонда и нового витка финансового кризиса.



Но пока руководство Фонда идет по пути уступок. В результате очередной инспекции было достигнуто соглашение об отсрочке по выплатам Фонду с 2004-2005 на 2005-2006 годы. "Отсрочка по выплатам - большая удача для Турции, - считают в инвестиционном фонде Raymond James Securities. - Ее можно оценивать как дружеский знак со стороны США - основного акционера Фонда".



Поддержка США - критический показатель финансовой устойчивости страны. Дефицит платежного баланса, по подсчетам S&P, составит в 2003 году около 3.4% ВВП, или $7.3 млрд. Хуже было только в кризисном 2000 году. Дефицит формируется за счет выплат по взятым в кризисные годы кредитам под большие проценты. В будущем году Турции придется выплатить $15 млрд. Если только кредиторы не пойдут на уступки. Без обещанных США в начале этого года $8.5 млрд. правительству придется туго. В обмен на это американцы получают относительную лояльность нынешнего турецкого правительства.



"США и Турция всячески опровергают слухи о том, что получение этих денег будет обусловлено участием Турции в операции по послевоенному урегулированию в Ираке, - считают в Raymond James Securities. - Так это или не так, однако сегодня уже никто не будет спорить, что получать финансовую поддержку от США Турция будет лишь до тех пор, пока она поддерживает ближневосточную политику Вашингтона".